Аналитический отчет «Ситуация на финансовых рынках в апреле 2017 года»

Аналитическая служба Акционерного общества Микрофинансовая компания «Городская сберегательная касса» подготовила ежемесячный отчет о ситуации на финансовых рынках в апреле 2017 года.

Цена на нефть снова приблизилась к отметке 51 доллар за баррель. В результате снижения котировок “черного золота” инвесторы получили в апреле убытки в размере 1.6%. Часть убытков была компенсирована ростом котировок американского доллара к рублю. За месяц рубль потерял в весе 1.82% по отношению к доллару США и 3.73% к евро. Скорее всего котировки нефти ближайшие месяцы останутся в пределах сформировавшегося коридора между 51 и 56 долларами за баррель нефти марки Брент, не позволяя инвесторам получать устойчивую прибыль на этом сегменте рынка.

Снижение ключевой ставки Банка России отразилось на уровне доходности всех инструментов с фиксированным доходом. Сбербанк резко снизил процентные ставки по депозитам до уровня 4.8% годовых при размещении вклада на год. Падение ставок в других банках оказалось не таким драматичным: по большей части примеру Сбербанка последовали крупные банки. Открыть рублевый депозит в крупном банке в апреле можно было с доходностью порядка 7.5-8% годовых. Стабильно низкая инфляция позволит коммерческим банкам продолжить снижение ставок по депозитам до конца текущего года.

Снижение доходностей наблюдается и на российском рынке облигаций. Купить наиболее ликвидные облигации в апреле можно было с доходностью порядка 8.5% годовых, а доходность к погашению облигаций “второго эшелона” в среднем составила 10% годовых. Как и в случае с банковскими депозитами, вполне вероятно продолжение снижения доходностей в этом сегменте финансового рынка и дополнительным стимулом к снижению может выступить недавно принятый закон, освобождающий купонный доход по облигациям от налога на доходы физических лиц.

Несколько оживился рынок недвижимости, показавший рост цен на 3.08% за прошедший месяц.

Снижение ставок по ипотечным кредитам может подталкивать вверх цены квадратного метра, но в условиях текущей экономической ситуации все еще рано ожидать формирования устойчивой положительной тенденции.

Наибольшую прибыль с начала этого года получили инвесторы, вложившие деньги в золото. Растущие с декабря прошлого года котировки принесли отдачу в размере более 10% годовых, несмотря на валютные курсовые разницы, нивелировавшие значительную часть роста. Тем не менее, говорить об устойчивом росте золота не приходится. Более двух лет котировки колеблются возле одной точки, давая инвесторам возможность заработать лишь на краткосрочных колебаниях.

Совсем небольшой рост котировок на российском рынке акций не дал возможности инвесторам выйти из “красной зоны” убытков. Наиболее ликвидные бумаги подорожали за месяц на 0.4%, в то время как низколиквидные акции “второго эшелона” принесли прибыль в размере 2.92% за месяц. Впрочем, поскольку котировки акций “второго эшелона” меняются не столь динамично, существенная часть этого роста связана с изменением курса рубля по отношению к доллару США.

Котировки американских акций продолжили плавный рост, но несмотря на хорошие результаты апреля (+2.92%), российские инвесторы с начала года остаются в небольшом убытке по причине существенного укрепления рубля.